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新浪期货:原油迈向又顶消

时间:2019-01-12 来源:[db:来源] 作者:[db:作者] 点击:加载中..
  

  OPEC增产协议延伸到2018岁末儿子为油价供底儿子部顶顶,而美国页岩油产量的恢骈快度能超越预期。但需寻求弹性变父亲拥有助于顶消供应端的向下风险。去库存放依然是油市的首要线索,估计2018年油市将完成又顶消。

  壹、行情回顾

  壹季度,OPEC正式末了尾增产,但在美国页岩油供应上升的压力下,全球供应并不出产即兴清楚下滑,油价小幅震动。

  二季度,固然增产协议的完成情景主动、产油国延伸增产时间,但利比亚产量恢骈、美国原油产量持续添加以,供应面的庞父亲压力使得油价掉落头下行。

  叁季度,美国生触动钻井数和原油产量纷万端下投降、EIA库存放报告频传利好,去库存放进入露性募化,多头神物情占据主带,油价开展下行。

  四节度,地缘政治水风险集儿子合迸发、OPEC供应量下投降、增产协议确认延伸到2018年岁末儿子,群多利好要斋集儿子结下,油价快度减缓了下行。

  图1:油价走势

  

  数据到来源:WIND

  二、根本面剖析

  (壹)供应剖析

  WTI原油:期货结算价

  2017年匪OPEC供应量为57.82佰万桶/日,较2016年增长0.81佰万桶/日。美国依然是增量的首要到来源,其产量增长为0.61佰万桶/日;其他增量较为清楚的国度为加以拿父亲、巴正西、哈哈萨克斯坦、加以纳。墨正西哥则是最父亲的负增长到来源,其产量下投降0.22佰万桶/日;之后为中国、阿塞拜疆、印度尼正西亚和阿曼。

  图2:2017年各国供应变募化量

  

  数据到来源:OPEC

  估计2018年匪OPEC供应将增长0.99佰万桶/日到臻58.81佰万桶/日,美国、加以拿父亲、巴正西、哈哈萨克斯坦、英国、加以纳、方实和澳父亲利亚是增量的首要到来源国。墨正西哥、中国、俄罗斯、哥伦比亚、阿塞拜疆和挪威则是负增长。

  经合布匹局2017年原油供应量25.54佰万桶/日,增长0.70佰万桶/日。2018年供应估计将持续增长1.1佰万桶/日到26.65佰万桶/日。

  经合布匹局美洲地区2017年原油供应量21.30佰万桶/日,同比增长0.70佰万桶/日,讨巧于美国和加以拿父亲的产量增长。2018年该地区供应量估计将升到22.36佰万桶/日。

  图3:美国原油周产量

  

  数据到来源:EIA,OPEC

  图4:美国生触动钻井平台数

  

  数据到来源:BakerHughes,EIA,OPEC

(责任编辑:admin)

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